Доходно, но без гарантий: со значительным отставанием от соседей Беларусь взялась за инвестфонды

В июле будущего года со значительным отставанием от других стран СНГ в Беларуси начнет действовать закон «Об инвестиционных фондах», подписанный президентом страны в июле. По мнению специалистов, инвестиционные фонды, работа которых, наконец, будет урегулирована, могут составить серьезную конкуренцию банковским депозитам, а также стать значимым инструментом финансирования бизнеса.

«Инвестиционные фонды объединяют средства нескольких инвесторов для получения прибыли (например, через покупку ценных бумаг, недвижимости). Объединение капиталов дает несколько преимуществ: во-первых, доступ к инвестициям с высоким уровнем требуемого первоначального капитала, во-вторых — самим инвесторам не обязательно иметь профессиональные навыки инвестирования на рынке ценных бумаг, за них этот вопрос решает управляющая компания фонда», — прокомментировал TUT.BY основные положения закона юрист юридической компании REVERA Александр Антонов.

Инвестиционные фонды — это один из важных дополнительных источников финансирования. В России инвестиционные фонды появились в 2001 году, в Казахстане — в 2004. В Беларуси проект нового закона разрабатывался около 10 лет. Для реализации закона потребуется принятие целого ряда подзаконных актов, поэтому документ вступит в силу только в июле 2018 года.

Упрощенно схема работы инвестиционных фондов выглядит так:

1. инвесторы вносят свои средства в фонд;
2. денежными средствами инвесторов распоряжается профессиональная управляющая команда — покупает и перепродает акции, принося таким образом прибыль;
3. полученная прибыль (при наличии) распределяется среди инвесторов.

По сути, инвестфонды представляют собой нечто среднее между банковскими депозитами и профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг. Если риски и доходность первых минимальна, то вторых — очень высока. Важно отметить, уточняет Антонов, что никаких гарантий получения дохода или даже возврата внесенных средств инвестфонды не предоставляют. «Закон этот момент специально оговаривает. Кроме того, закон устанавливает достаточно высокий уровень контроля за деятельностью инвестиционных фондов и управляющих компаний, чтобы ограничить возможности для мошенничества», — поясняет юрист.

Антонов отмечает, что новый закон предусматривает возможность создания двух видов инвестиционных фондов в Беларуси: акционерных и паевых. Такие же виды предусмотрены в российском законодательстве, они в целом аналогичны западным закрытым и открытым инвестфондам. Ключевая разница между закрытыми и открытыми фондами в том, что закрытые фонды, как правило, не обязаны выкупать у инвесторов их акции, если они решат их продать. Открытые обязаны выкупить паи (акции) по требованию инвестора — на каких условиях и с какой периодичностью, зависит от вида открытого фонда и это предусматривается в законе.

Закон также предусматривает требования и ограничения для инвестфондов, схожие с банковской сферой: требования о ежегодном обязательном аудите, ограничения по видам деятельности, требования к учредителям инвестфонда и т.д.

«Введение инвестиционных фондов призвано увеличить приток внутренних инвестиций в экономику и стать новым инструментом финансирования бизнеса. Активное развитие могут получить и инвестиционные фонды, ориентированные на работу со стартапами (венчурные фонды), способствуя дальнейшему развитию IT-сферы», — считает юрист.

Депутат Валерий Бороденя ранее отмечал, что в первую очередь такие фонды будут создаваться при банках. «У этих организаций уже есть опыт. Банки будут создавать компании, которые будут управлять собранными средствами», — рассказывал он.

«Самые передовые фонды американские, которые работают уже несколько десятков лет, средняя годовая доходность в разные времена 20 плюс-минус 5 процентов. Это очень высокая доходность. Конечно, если наши фонды будут находить те бизнесы, которые будут приносить такую доходность, то это будет хороший источник инвестирования для граждан, для юрлиц, которые смогут входить в эти фонды, создавать их и получать таким образом доходы на вложенный капитал», — отмечал Бороденя в комментарии «Беларусь 1».